Otto troco opções

Best Options Brokers para OTC Options.

Nesta página, fornecemos alguns conselhos para escolher listar nossos corretores recomendados para qualquer comerciante que procura comprar e vender contratos de balcão (OTC). Nós pesquisamos e testamos muitos corretores on-line, e produzimos uma lista dos que acreditamos serem os melhores para contratos comerciais deste tipo. Você pode ver nossas recomendações na tabela abaixo.

Se você é comerciante de opções de comércio em casa, então as chances são muito altas de que você se encaixe principalmente na compra e venda de opções trocadas e evite as que são negociadas no balcão. Este é provavelmente o melhor, pois, em sua maior parte, é muito mais direto negociar os contratos listados nas trocas formais.

Pode haver algumas razões pelas quais você prefere negociar contratos OTC e isso não é necessariamente algo que você deve evitar absolutamente (embora não possamos recomendar que os iniciantes se envolvam). Se você fizer isso, então você realmente precisa ter certeza de usar um corretor apropriado.

Embora você possa negociar contratos OTC na maioria dos corretores, eles não são todos ideais para negociações deste tipo. Na verdade, mesmo alguns dos melhores corretores não são realmente ótimos para negociar opções OTC, então você precisa procurar aqueles que são particularmente adequados. Na nossa opinião, são as que mencionamos acima.

Sobre Opções de Negociação de OTC.

Negociar contratos OTC é realmente algo que apenas os investidores com experiência devem considerar. Ao contrário dos contratos padronizados que você pode comprar e vender em trocas organizadas, os contratos OTC são completamente personalizáveis. Isso apresenta algumas vantagens, pois você pode efetivamente projetar seus próprios contratos para se adequarem à sua estratégia de investimento.

Há, também, alguns riscos adicionais. Por um lado, você não tem a proteção de uma casa de câmbio ou de compensação; Você depende da contraparte dos seus contratos que cumprem suas obrigações.

Há tantas oportunidades para negociar os contratos padronizados disponíveis nas trocas que você realmente não precisa se envolver com opções OTC, a menos que você tenha motivos muito específicos para fazê-lo. Eles permitem que você seja um pouco mais criativo, mas, na nossa opinião, há riscos suficientes envolvidos na negociação já sem adicionar mais desnecessariamente.

Sobre nossos rankings.

Nós classificamos os melhores corretores em uma variedade de categorias diferentes, puramente pelo motivo de quem pode ser o corretor certo para um comerciante não é necessariamente o intermediário certo para outro. Isso certamente é verdade para um comerciante que procura trocar opções OTC, pois há muitos corretores que realmente não estão focados nesta área.

Quando classificamos corretores, consideramos diversos fatores diferentes. Certos fatores são relevantes para cada categoria que cobrimos, com diferentes graus de importância, enquanto alguns são apenas relevantes para categorias específicas. Quando se trata de corretores adequados para negociar opções de OTC, são os seguintes fatores que nos parece particularmente:

Facilidade de colocação de ordens OTC Custo de transações Restrições de compra on-line Qualidade de atendimento ao cliente.

Facilidade de colocação de pedidos OTC.

Isso é importante por razões bastante óbvias. Mesmo algumas das melhores plataformas de negociação disponíveis não são particularmente ótimas para a colocação de ordens OTC, e se isso for algo que você faz com qualquer grau de regularidade, então isso pode levar à frustração.

Idealmente, você quer que seja tão fácil quanto possível colocar todos os seus pedidos, então isso é algo que tem um impacto significativo na forma como classificamos os corretores nessa categoria.

Custo das Transações.

Os custos de fazer transações são relevantes, independentemente da categoria para a qual classificamos corretores. A razão pela qual eles são especialmente importantes para negociar opções OTC é que alguns corretores cobram taxas particularmente elevadas para comprar e vender contratos desse tipo.

Enquanto você precisa estar preparado para pagar alguns custos adicionais para negociar contratos em balcão, você obviamente não quer pagar mais do que você precisa. Portanto, as taxas e comissões para a colocação de pedidos envolvendo contratos OTC é um fator chave a considerar.

Restricções de compra on-line.

Alguns corretores on-line colocam restrições sobre as transações que podem ser realizadas pela internet. Essas restrições incluirão muitas vezes certos tipos de contratos OTC. Embora as restrições não significem necessariamente que você não conseguirá fazer as transações que deseja, significa que pode não ser capaz de fazê-las online.

Uma das principais vantagens de usar um corretor on-line é que você pode fazer seus pedidos com a máxima conveniência, sem ter que usar o telefone ou algum outro método. Portanto, qualquer corretor que imponha pesadas restrições sobre o tipo de transações que você pode fazer pela internet provavelmente não será uma ótima escolha, especialmente quando trocar opções OTC.

Qualidade do suporte ao cliente.

Este é outro fator que é relevante para todas as categorias nas quais colocamos corretores. No entanto, é particularmente relevante nesta categoria. Isso ocorre porque as transações envolvendo contratos de opções OTC podem ser um pouco mais complicadas que as que envolvem contratos de opções padronizados. Você realmente precisa poder contar com suporte ao cliente decente no caso de haver problemas com suas transações com as quais você precisa ter assistência.

A negociação de opções OTC é diferente de muitas maneiras de negociar os contratos padronizados que são comprados e vendidos nas bolsas. Recomendamos que os iniciantes evitem se envolver, mas há razões positivas para fazê-lo para aqueles que têm alguma experiência por trás deles. Existem algumas considerações-chave que você precisa levar em consideração se você estiver indo para a rota OTC.

Uma dessas considerações é qual corretor você vai usar. Como explicamos, é importante escolher um corretor que seja bom em lidar com o tipo de transações que você procurará fazer. Se você está olhando para lidar com opções de OTC, sugerimos muito fortemente que você use os corretores que listamos nesta página, pois eles são definitivamente os mais adequados em nossa opinião.

Produtos OTC.

Em 2014, a OCC começou a oferecer serviços de compensação para produtos OTC em S & amp; P 500 & reg; opções de índice. As transações são transmitidas para OCC por meio de uma fonte de comércio OTC aprovada e são garantidas pela OCC através de um processo de novação similar ao de outros produtos aprovados pela OCC.

As opções de OTC devem ser negociadas e correspondentes ao OTC (não transacionado em um mercado cambial ou cambial). Os clientes do membro de compensação devem ser participantes do contrato elegíveis.

SEC No-Action.

A seguir, uma carta de "não-ação" da SEC para o OCC com respeito às opções de OTC limpas e às Regras do Exchange Act 15c3-1 e 15c3-1 (a). OCC recebeu nenhum alívio de ação da SEC para permitir que as opções de OTC fossem tratadas da mesma forma que outras opções listadas para fins da Regra 15c3-1, permitindo que os corretores usassem um modelo de preços de opções teórico aprovado para calcular os encargos de capital para posições em opções de OTC e fabricantes de mercado para negociar opções OTC sem se tornarem inelegíveis para tratamento de capital.

Além disso, a taxa de capital mínimo para cada opção de OTC de acordo com a Regra SEC. 15c3-1 será de US $ 0,75, ajustada conforme apropriado para o tamanho da opção de OTC, para não exceder o valor de mercado no caso de contratos longos em opções de OTC.

Especificações do produto.

Procedimentos de leilão.

Para leilões que incluem produtos de opções OTC, consulte os seguintes procedimentos:

Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Podem ser obtidas cópias deste documento de seu corretor, de qualquer troca sobre quais opções são negociadas ou contatando The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr., Suite 500, Chicago, IL 60606 (investmentervicestheocc).

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Introdução às Opções Over-the-Counter.

OTC Derivatives.

Normalmente, se um investidor quiser trocar ou especular em opções, ele ou ela irá examinar as tabelas de opções no jornal ou no site do corretor. As várias colocações e chamadas para uma determinada segurança serão mostradas para datas de validade diferentes, indo até dois anos no caso de LEAPs.

Esses tipos de opções estão listados em uma troca e comércio através de uma câmara de compensação. Don & # 39; t panic - parece avançado, mas não é.

Sem entrar nos detalhes técnicos, o que significa efetivamente é que o desempenho de sua opção é garantido pela própria troca. Cada participante é cobrado uma taxa para ajudar a cobrir o potencial padrão, com as chances consideradas remotas. (Por razões de clareza no exemplo a seguir, eu manterei os preços originais exibidos no momento em que publiquei originalmente este artigo em junho de 2009.) Em outras palavras, se você compre 10 contratos de chamadas que lhe dê o direito para comprar Coca-Cola em US $ 50,00 por ação entre hoje e sexta-feira, 15 de janeiro de 2010, você pagaria US $ 3,00 por ação ou US $ 3,000 total (cada contrato de opção de compra representa 100 ações, portanto 10 contratos x 100 ações x $ 3,00 por ação e # 61 ; $ 3.000).

Se a Coca fosse de US $ 60 por ação, você poderia exercer as opções de compra e receber o lucro - neste caso, preço de venda de US $ 60,00 - custo de US $ 53,00 (consistindo em US $ 50,00 para ações e US $ 3,00 para a opção) ou US $ 7,00 por ação.

Assim, um aumento de 20% nas ações da Coca-Cola resultou em um ganho de 133% em suas opções. A opção que você comprou teve que ser vendida por alguém, talvez um investidor conservador que vendesse chamadas cobertas como parte de uma transação de compra e gravação. Eles têm que entregar o estoque.

O que acontece se a outra pessoa, conhecida como contraparte, não puder?

E se eles morressem? Faliu? É aí que a câmara de compensação passa e cumpre o contrato. Em essência, cada um de vocês estava fazendo um acordo com a própria câmbio / clearinghouse. Assim, praticamente não existe risco de contraparte.

Opções Over-the-Counter para Soluções Personalizadas.

O único problema com as opções negociadas em bolsa listadas é que um derivado adequado para uma estratégia de investimento que você desenvolveu pode não existir de forma padronizada. Para o investidor bem-educado, isso não apresenta nenhum problema porque ele ou ela pode trabalhar com um banco de investimento através de seu gerente de riqueza para estruturar opções personalizadas personalizadas adaptadas às suas necessidades exatas.

Como as opções Over-the-Counter diferem das opções de estoque regulares.

Essencialmente, estes são contratos particulares celebrados com as especificações de cada lado do negócio. Não há requisitos de divulgação e você está limitado apenas em sua imaginação sobre quais são os termos das opções de balcão. Em um exemplo extremo, você e eu poderíamos estruturar uma opção de balcão que me obrigou a entregar um número definido de onças Troy de ouro puro de 24 quilates com base no número de baleias manchadas na costa do Japão nos próximos 36 meses . Francamente, essa seria uma transação muito estúpida, mas você consegue a ideia.

O apelo das opções de balcão é que você pode negociar em termos privados e de negociação. Se você pode encontrar alguém que não acha que sua proposta de opção de balcão apresenta muito risco para o seu lado, você pode obter um roubo absoluto.

Risco de contraparte em opções de Over-the-Counter.

O problema com opções de balcão é que eles não possuem a proteção de uma troca ou uma câmara de compensação. Você está confiando efetivamente na promessa da contraparte de viver até o final do acordo. Se eles não conseguem realizar, você fica com uma promessa sem valor.

É especialmente perigoso se você estivesse usando as opções de balcão para proteger sua exposição a algum bem ou segurança arriscada. (Quando isso acontece, é conhecido como "risco de base" - suas coberturas se desmoronam, e você é deixado exposto. É por isso que as instituições financeiras mundiais entraram em pânico quando o Lehman Brothers falhou - como um enorme banco de investimento, eles foram parte de inúmeras as opções do balcão que entrariam em um buraco negro da bancarrota.)

É o que é referido nos círculos reguladores financeiros como um risco de "margem de cadeia". Leva apenas algumas operações de derivativos de balcão antes que se torne praticamente impossível determinar a exposição total que uma instituição teria em relação a determinado evento ou ativo. O problema torna-se ainda mais complexo quando você percebe que você pode estar em uma posição em que sua empresa poderia ser exterminada porque uma das suas contrapartes tinha sua contraparte padrão sobre elas, tornando-as insolventes. É por isso que o famoso investidor Warren Buffett referiu-se a derivados não controlados como armas financeiras de destruição em massa.

OTC S & amp; P 500 Equity Index & reg; Especificações do produto.

Descrição.

Os contratos conterão determinados atributos personalizados e estão sujeitos a um conjunto de determinados parâmetros.

Unidade de Comércio.

Um contrato é igual a $ 1.00 (o multiplicador de índice) vezes o nível do índice.

Citações Premium.

Declarado em pontos e decimais.

Preço do exercício.

Qualquer número positivo.

Estilo de exercício.

Americano ou europeu.

Avaliação de exercícios.

Settle On Open (ticker = SET), que é calculado usando o preço de venda de abertura no mercado primário de cada componente de segurança na data de validade; ou Settle On Close, qual é o preço oficial de fechamento do S & amp; P 500 & reg; Índice conforme relatado por Standard & amp; Poor's.

Data de pagamento Premium.

Qualquer data comercial válida.

Datas de expiração.

Pode ser qualquer dia útil OCC, desde que a data de validade seja especificada pelo menos quatro meses e não pode ser superior a 5 anos após a data em que a negociação é executada pelas partes iniciais na negociação. Os negócios estão sujeitos aos parâmetros listados abaixo:

Ter uma data de vencimento superior a quatro meses e não mais de 5 anos. Em alguns casos, as transações de fechamento serão aceitas por prazo de vencimento em quatro meses. Para vencimentos iniciais superiores a quatro meses e inferiores ou iguais a nove meses após a data em que o trade foi executado: um valor nocional mínimo de $ 500,000 vezes o valor do S & amp; P 500 & reg; Índice na abertura de negócios em Nova York no primeiro dia útil do ano civil em que a transação foi aceita pela OCC é necessária para que o comércio seja elegível para compensação. Para vencimentos iniciais superiores a nove meses, mas menos de três anos após a data em que o contrato foi originalmente executado: valor nocional mínimo de pelo menos US $ 100.000 vezes o valor do S & amp; P 500 & reg; Índice na abertura de negócios em Nova York no primeiro dia útil do ano civil em que a transação foi aceita pela OCC. Conforme indicado, os requisitos de valor nocional são dispensados ​​para as transações de fechamento, exceto para as transações de fechamento do negociante que resultam em uma posição aberta do cliente (então os Requisitos de Valor Nocional aplicam). Para vencimentos iniciais superiores a três anos, não existe um requisito mínimo de valor nocional.

Tipo de Liquidação.

Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Podem ser obtidas cópias deste documento de seu corretor, de qualquer troca sobre quais opções são negociadas ou contatando The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr., Suite 500, Chicago, IL 60606 (investmentervicestheocc).

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Diferença entre OTC e Exchange.

Muitos mercados financeiros em todo o mundo, como os mercados de ações, fazem suas negociações através da troca. No entanto, a negociação forex não opera em uma base de troca, mas negocia como # 8216; Over-The-Counter & # 8217; mercados (OTC). Nós examinaremos algumas diferenças entre a negociação cambial e os mercados em excesso neste artigo.

Em um mercado que opera com troca comercial, as transações são concluídas através de uma fonte centralizada. Em outras palavras, uma das partes atua como mediadora conectando compradores e vendedores. Há um número específico de comerciantes que irão negociar nesse único sistema centralizado. Esta situação coloca grande poder no mediador, e esta é uma desvantagem fundamental para este tipo de negociação. O aspecto positivo disso é que ele permite uma melhor execução das transações e uma segurança mais rigorosa. A NYSE é um exemplo típico de um mercado negociado em bolsa. Em tal mercado, os produtos podem ser padronizados e também pode ser garantido que produtos e produtos estejam em conformidade com os termos de troca.

Por outro lado, os mercados over-the-counter são geralmente descentralizados. Aqui, existem muitos mediadores que competem para vincular compradores aos vendedores. A vantagem disso é garantir que os custos dos serviços intermediários sejam tão baixos quanto possível. A desvantagem óbvia é que esses mercados geralmente não são regulamentados e mais propensos a mediadores não confiáveis ​​e fraudulentos. Exemplos de mercados OTC incluem mercados de negociação forex, bem como mercados para comprar e vender dívidas. Os mercados de balcão ultrapassaram os mercados cambiais em termos de volumes negociados diariamente, principalmente devido ao aumento da negociação eletrônica e ao aumento do investimento alternativo.

As diferenças também demonstram que há mais risco de contraparte nos mercados negociados em excesso do que nos negociados em bolsa, porque a & # 8216; troca & # 8217; atua como regulador e é uma contraparte de cada transação garantindo assim a entrega de fundos ou valores mobiliários.

Além disso, os mercados negociados em bolsa têm menos chances de manipulação de preços pelos mediadores, uma vez que a negociação está em um sistema centralizado. No entanto, nos mercados OTC, será amplamente determinado por quantos negociadores estão negociando em um determinado seguro em um determinado momento.

E uma vez que há menos clientes dispostos a negociar em mercados OTC, o resultado será menos liquidez, enquanto os mercados cambiais tendem a ter muitos participantes e clientes, portanto, existe um nível de liquidez geralmente maior.

Nos mercados de câmbio, existe um regulador (troca) através do qual as transações são concluídas, enquanto que nos mercados OTC não existe um regulador.

Os mercados de câmbio têm menos chances de manipulação de preços, enquanto os muitos comerciantes concorrentes em mercados OTC podem manipular os preços.

Os mercados de câmbio asseguram a segurança das transações, enquanto os mercados OTC são propensos a fraudes e comerciantes desonesto.

Diferença de pesquisa entre:

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Kivumbi. "Diferença entre OTC e Exchange". Diferença entre. 14 de março de 2010.

Eu acho que há antítese entre frases de reboque, por favor, explique:

Os mercados de balcão ultrapassaram os mercados cambiais em termos de volumes negociados diariamente, principalmente devido ao aumento da negociação eletrônica e ao aumento do investimento alternativo.

E uma vez que há menos clientes dispostos a negociar em mercados OTC, o resultado será menos liquidez, enquanto os mercados negociados em bolsa tendem a ter muitos participantes e clientes, portanto, há um nível de liquidez geralmente maior.

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Escrito por: Kivumbi. e atualizado em 14 de março de 2010.

Opção negociada em troca.

O que é uma "opção trocada em troca"

Uma opção trocada é um contrato padronizado para comprar (usando uma opção de compra) ou vender (usando uma opção de venda) uma quantidade definida de um produto financeiro específico (o ativo subjacente), na ou antes de uma data pré-determinada (a data de validade) por um preço pré-determinado (o preço de exercício).

ABANDONANDO 'opção trocada em troca'

Os contratos de opções negociados em câmbio estão listados em trocas, como o Chicago Board Options Exchange (CBOE). As trocas são supervisionadas por reguladores - incluindo a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) - e são garantidos por câmaras de compensação, como a Opcional Clearing Corporation (OCC). Você pode aprender mais sobre ETFs que oferecem opções negociadas em bolsa no curso Investing for Beginners.

Benefícios das Opções Trocadas.

As opções negociadas em troca, também conhecidas como "opções listadas", oferecem muitos benefícios que os distinguem das opções de venda livre (OTC). Uma vez que as opções negociadas em bolsa têm preços de exercício padronizados, datas de vencimento e entregas (número de ações / contratos do ativo subjacente), eles atraem e acomodam um número maior de comerciantes.

Esse aumento de volume beneficia os comerciantes, proporcionando liquidez melhorada e custos mais baixos. Quanto mais comerciantes existem para um contrato de opções específicas, mais fácil é para os compradores interessados ​​identificar vendedores dispostos e mais estreito o spread de oferta e oferta se torna.

A padronização de opções negociadas em câmbio também permite que as câmaras de compensação garantam que os compradores do contrato de opções possam exercer suas opções - e esses vendedores de contratos de opções cumprirão as obrigações que assumem ao vender contratos de opções - porque a câmara de compensação pode igualar qualquer uma série de opções contratam compradores com qualquer um dos vendedores de contratos de várias opções. As casas de compensação podem fazer isso com mais facilidade porque os termos dos contratos são todos iguais, tornando-os intercambiáveis.

Desvantagens das opções trocadas no Exchange.

As opções negociadas em troca têm uma desvantagem significativa: ao contrário das opções OTC - que não são padronizadas, mas são negociadas diretamente entre o comprador e o vendedor - as opções negociadas em bolsa não podem ser personalizadas para atender aos objetivos específicos do comprador ou do vendedor. No entanto, na maioria dos casos, os comerciantes encontrarão opções negociadas em bolsa fornecendo uma variedade bastante ampla de preços de exercício e datas de validade para atender às suas necessidades comerciais.