Opções de ações de incentivo exercício sem dinheiro

Assunto: Código Tributário - Exercício da opção Cashless.
Última revisão: 19 de outubro de 2014.
Contribuído por: Art Kamlet (artkamlet at aol), Chris Lott (contatar-me)
Este artigo discute o tratamento tributário da renda de um empregado que deriva de opções de ações, especificamente o caso em que um empregado exerce opções de ações não qualificadas sem colocar qualquer dinheiro para baixo.
Primeiro, uma digressão. O que é uma opção não qualificada? Uma opção de estoque não qualificada é a forma mais popular de opção de estoque dada aos funcionários. Basicamente, um funcionário que exerce uma opção não qualificada para comprar ações deve reportar o lucro tributável no momento da compra, e esse rendimento é tributado como receita regular (não como ganho de capital). Em contrapartida, uma opção de estoque de incentivo (ISO) evita essas balas de impostos, mas é mais complicada porque os funcionários que recebem ISOs têm que se preocupar com o imposto mínimo alternativo (AMT). Infelizmente, algumas empresas são desleixadas sobre nomeação e usam o termo ISO para quais são realmente opções de ações não qualificadas, então seja cauteloso.
Em seguida, o que é um exercício sem dinheiro? Basicamente, esta é uma maneira para um empregado se beneficiar de sua opção de compra de ações sem precisar encontrar o dinheiro para comprar as ações. Qualquer opção de estoque de empregado é basicamente uma opção de chamada com uma expiração muito longa; Espero que também esteja no fundo do dinheiro (veja também o artigo de perguntas frequentes sobre.
Em um exercício típico sem dinheiro de opções de ações não qualificadas (você pode dizer que não é qualificado porque o formulário W-2 de repente tem uma enorme quantidade adicionada para exercício de opção de estoque), aqui está o que acontece. Vamos usar E como o preço de exercício da opção e FMV como o valor justo de mercado das ações. O funcionário precisa pagar E como parte do exercício da opção. Mas este é um exercício sem dinheiro, então a empresa (ou, mais provavelmente, um corretor que atua como agente da empresa) empresta o empregado esse valor (E) por alguns instantes. O estoque é vendido imediatamente, para a FMV. O corretor retoma o valor, E, emprestado ao empregado para o exercício, e paga a diferença, FMV-E. O corretor quase certamente também cobra uma comissão.
Ok, agora, para as pessoas afortunadas que são capazes de fazer um exercício de opção de estoque sem dinheiro, e optar por fazê-lo, como eles relatam a transação para o IRS? A empresa imputa renda ao empregado da diferença entre valor justo de mercado e preço de exercício, FMV-E. Esse montante é adicionado ao formulário W-2 do empregado, e espero que apareça na Caixa 12 indicada por um V. O valor FMV-E é a renda imputada. Novamente, você notará que o FMV-E não é apenas o que o corretor pagou, é também o valor da renda imputada que aparece no formulário W-2.
O valor de vendas do Schedule D reportado pelo corretor é FMV menos qualquer comissão. A base de custos do funcionário é a FMV. Assim, o FMV é o preço de venda e o Schedule D para esta transação mostrará zero (se nenhuma comissão foi cobrada) ou uma pequena perda (devido à comissão).
Em determinadas situações, a FMV pode diferir ligeiramente do preço ao qual as ações foram vendidas, dependendo da forma como a empresa o faz e, em caso afirmativo, a empresa deve reportar a FMV ao empregado. Em seguida, o Schedule D deve ser completado adequadamente para mostrar o ganho ou perda de curto prazo (a diferença entre o preço de venda e o FMV).
Para notas extensivas sobre compensação de ações e opções, visite o site Fairmark com artigos de Kaye Thomas:
Julia K. O'Neill oferece uma ampla discussão sobre as diferenças entre opções de ações de incentivo e opções não qualificadas:

Introdução às opções de ações de incentivo.
Um dos principais benefícios que muitos empregadores oferecem aos seus trabalhadores é a capacidade de comprar ações da empresa com algum tipo de vantagem fiscal ou desconto incorporado. Existem vários tipos de planos de compra de ações que contêm esses recursos, como planos de opções de ações não qualificados. Esses planos geralmente são oferecidos a todos os funcionários de uma empresa, desde os principais executivos até a equipe de custódia.
No entanto, existe outro tipo de opção de compra de ações, conhecida como opção de estoque de incentivo, que normalmente é oferecida apenas a funcionários-chave e gerenciamento de nível superior. Essas opções também são comumente conhecidas como opções legais ou qualificadas, e eles podem receber tratamento fiscal preferencial em muitos casos.
Principais Características das ISOs.
As opções de ações de incentivo são semelhantes às opções não estatutárias em termos de forma e estrutura.
Horário: os ISO são emitidos em uma data de início, conhecida como data de concessão e, em seguida, o funcionário exerce o direito de comprar as opções na data do exercício. Uma vez que as opções são exercidas, o empregado tem a liberdade de vender o estoque imediatamente ou esperar por um período de tempo antes de fazê-lo. Ao contrário das opções não estatutárias, o período de oferta para opções de ações de incentivo é sempre de 10 anos, após o qual as opções expiram.
Vesting: ISO geralmente contém uma agenda de vencimento que deve ser satisfeita antes que o empregado possa exercer as opções. O cronograma de penhasco padrão de três anos é usado em alguns casos, onde o empregado fica totalmente investido em todas as opções emitidas para ele ou ela nesse momento. Outros empregadores usam o cronograma de vencimento graduado que permite aos empregados investir em um quinto das opções outorgadas a cada ano, começando no segundo ano de concessão. O empregado é totalmente investido em todas as opções no sexto ano de concessão.
Método de exercício: opções de ações de incentivo também se assemelham a opções não estatutárias na medida em que podem ser exercidas de várias maneiras diferentes. O funcionário pode pagar dinheiro na frente para exercê-los, ou eles podem ser exercidos em uma transação sem dinheiro ou usando um swap de ações.
Elemento de pechincha: os ISO geralmente podem ser exercidos a um preço abaixo do preço de mercado atual e, portanto, proporcionar um lucro imediato para o empregado.
Disposições de clawback: são condições que permitem que o empregador relembre as opções, como se o empregado deixa a empresa por um motivo diferente de morte, invalidez ou aposentadoria, ou se a própria empresa se tornar financeiramente incapaz de cumprir suas obrigações com as opções.
Discriminação: Considerando que a maioria dos outros tipos de planos de compra de ações dos empregados deve ser oferecido a todos os funcionários de uma empresa que atende a determinados requisitos mínimos, os ISO geralmente são oferecidos apenas a executivos e / ou funcionários-chave de uma empresa. Os ISO podem ser informalmente comparados com planos de aposentadoria não qualificados, que também são tipicamente orientados para aqueles que estão no topo da estrutura corporativa, em oposição aos planos qualificados, que devem ser oferecidos a todos os funcionários.
Tributação de ISOs.
Os ISOs são elegíveis para receber um tratamento fiscal mais favorável do que qualquer outro tipo de plano de compra de ações dos empregados. Este tratamento é o que separa essas opções da maioria das outras formas de compensação baseada em ações. No entanto, o funcionário deve cumprir certas obrigações para receber o benefício fiscal. Existem dois tipos de disposições para ISOs:
Disposição Qualificadora: Uma venda de ações ISO realizada pelo menos dois anos após a data de outorga e um ano depois que as opções foram exercidas. Ambas as condições devem ser cumpridas para que a venda de ações seja classificada dessa maneira. Disposição desqualificante: uma venda de estoque ISO que não atende aos requisitos do período de retenção prescrito.
Tal como acontece com as opções não estatutárias, não há consequências fiscais na concessão ou aquisição. No entanto, as regras fiscais para o seu exercício diferem consideravelmente das opções não estatutárias. Um funcionário que exerce uma opção não estatutária deve relatar o elemento de pechincha da transação como receita do trabalho que está sujeita à retenção na fonte. Os titulares da ISO não informarão nada neste ponto; nenhum relatório de imposto de qualquer tipo é feito até o estoque ser vendido. Se a venda de ações é uma transação qualificada, o funcionário somente reportará um ganho de capital de curto prazo ou longo prazo na venda. Se a venda é uma disposição desqualificadora, o funcionário terá que reportar qualquer elemento de pechincha do exercício como renda salarial.
Digamos que Steve recebe 1.000 opções de ações não estatutárias e 2.000 opções de ações de incentivo de sua empresa. O preço de exercício para ambos é de US $ 25. Ele exerce todos os dois tipos de opções cerca de 13 meses depois, quando o estoque é negociado em US $ 40 por ação e, em seguida, vende 1.000 ações de suas opções de incentivo seis meses depois, por US $ 45 por ação. Oito meses depois, ele vende o resto do estoque em US $ 55 por ação.
A primeira venda de ações de incentivo é uma disposição desqualificadora, o que significa que Steve terá que relatar o elemento de barganha de US $ 15.000 (preço de ação real de US $ 40 - preço de exercício de $ 25 = $ 15 x 1.000 ações) como receita salarial. Ele terá que fazer o mesmo com o elemento de pechincha de seu exercício não estatutário, então ele terá $ 30,000 de renda W-2 adicional para reportar no ano do exercício. Mas ele apenas reportará uma ganho de capital de longo prazo de US $ 30.000 (preço de venda de US $ 55 - preço de exercício de $ 25 x 1.000 ações) para sua disposição ISO qualificada.
Deve-se notar que os empregadores não são obrigados a reter qualquer imposto sobre os exercícios de ISO, de modo que aqueles que pretendem fazer uma disposição descalificadora devem ter cuidado para reservar fundos para pagar impostos federais, estaduais e locais, bem como Segurança Social, Medicare e FUTA.
Relatórios e AMT.
Embora as disposições ISO qualificadas possam ser reportadas como ganhos de capital de longo prazo no formulário 1040 do IRS, o elemento de pechincha no exercício também é um item de preferência para o imposto mínimo alternativo. Este imposto é avaliado para os depositantes que possuem grandes quantidades de certos tipos de renda, como os elementos de negociação ISO ou os juros de títulos municipais, e é projetado para garantir que o contribuinte pague pelo menos um montante mínimo de imposto sobre o rendimento que de outra forma seria imposto, livre. Isso pode ser calculado no formulário 6251 do IRS, mas os funcionários que exercem um grande número de ISOs devem consultar antecipadamente um assessor fiscal ou financeiro para que possam antecipar adequadamente as conseqüências fiscais de suas transações. O produto da venda do estoque ISO deve ser reportado no formulário 3921 do IRS e depois transferido para o Anexo D.
The Bottom Line.
As opções de ações de incentivo podem fornecer renda substancial aos seus detentores, mas as regras fiscais para seu exercício e venda podem ser complexas em alguns casos. Este artigo cobre apenas os destaques de como essas opções funcionam e as formas como elas podem ser usadas. Para obter mais informações sobre opções de ações de incentivo, consulte seu representante de RH ou consultor financeiro.

Exercício sem dinheiro das ISOs.
Considerações quando você vende ações ISO ao mesmo tempo que você exerce a opção.
Alguns empregadores tornam mais fácil para os detentores de opções exercer suas opções de ações de incentivo, fornecendo um método de "exercício sem dinheiro". Normalmente, a empresa faz acordos com uma corretora, que presta o dinheiro necessário para comprar o estoque. A corretora comercial vende algumas ou todas as ações imediatamente, com parte dos lucros sendo usado para reembolsar o empréstimo - muitas vezes no mesmo dia em que o empréstimo foi feito. Os recursos remanescentes (líquidos de quaisquer taxas de retenção e corretagem ou outras taxas) são pagos ao titular da opção.
Nem todas as empresas permitem esse método de exercício. Algumas empresas querem incentivar os detentores de opções a reter o estoque para que eles tenham uma participação contínua no negócio. Outros podem estar preocupados com o fato de que as vendas executadas dessa maneira diminuirão o preço de suas ações. Revise os documentos da sua opção ou consulte a empresa para verificar se esse método está disponível.
Consequências tributárias.
Um exercício sem dinheiro não envolve necessariamente a venda de todas as ações que você adquire. Quanto às ações que você retém na transação, suas conseqüências fiscais são descritas no Exercício das ISOs.
Quanto às ações que você vende no momento do exercício, as consequências fiscais são essencialmente as mesmas que para o exercício de uma opção não qualificada. Você é obrigado a reportar a renda da remuneração (não ganho de capital) igual ao elemento de barganha no exercício da opção. Você não deve denunciar um ajuste AMT para essas ações. Além disso, você reportará a venda das ações no Cronograma D. Normalmente, você não terá qualquer perda a reportar porque o valor da receita que você reporta é limitado ao ganho real na venda quando a venda ocorre no mesmo ano você exerceu a opção. Você poderia ter que denunciar um ganho (geralmente apenas um pequeno) se a venda for a um preço superior ao valor usado para determinar sua renda de exercer a opção.
Existe uma maneira pela qual o ISO pode oferecer tratamento diferente da opção de compra não qualificada, mesmo quando você vende as ações imediatamente. Você não paga imposto sobre o emprego (imposto de segurança social) e seu empregador não é obrigado a reter quando você faz uma "disposição desqualificante" do estoque ISO. Certifique-se de reservar dinheiro suficiente do produto da venda para pagar o imposto de renda sobre a renda da remuneração!

Opções de ações de incentivo exercício sem dinheiro
Usando opções de estoque como moeda - O "exercício sem dinheiro"
23 de janeiro de 2016.
Uma das estratégias mais comuns empregadas pelas empresas de start-up para alavancar seus recursos de caixa limitados e ainda tem recursos financeiros para competir no mercado é oferecer empregados, consultores e conselheiros chave (entre outros, e coletivamente descritos neste artigo como " participantes ") um incentivo conhecido como plano de opção de estoque de empregado (" ESOP "). Um ESOP é um plano pelo qual os participantes receberão opções para comprar um número especificado de ações na empresa a um preço predeterminado (o "preço de exercício") em períodos ou intervalos predeterminados durante a vida do plano.
Um ESOP é uma proposta vantajosa para uma empresa em fase de arranque, pois podem atrair funcionários que estão dispostos a renunciar a salários maiores, em troca da oportunidade de participar do sucesso e dos lucros futuros da empresa. Idealmente, os participantes também pensarão como um proprietário por causa de seu interesse na empresa para a qual eles trabalham.
O participante pode ser recompensado com um número específico de opções durante um período de tempo definido, mas a decisão de quando e se exercer essas opções e comprar ações às vezes dependerá de se o participante tem fundos suficientes para pagar essas ações.
Exercício sem dinheiro das opções.
Conforme mencionado acima, o participante pode não ter os fundos disponíveis para exercer suas opções e comprar ações, e em alguns planos, a empresa, nos termos de seu ESOP, permitirá um "exercício sem dinheiro".
Como funciona o exercício sem dinheiro.
Uma parte das opções detidas pelo participante é "divulgada" para ser usada como moeda.
A título de exemplo:
Um participante detém 100 opções exercitáveis ​​em 100 dólares por ação a ser comprada. O custo de exercer todas as opções (para receber todas as ações disponíveis após o exercício) é, portanto, 100 x $ 100 = $ 10.000. Neste exemplo, o valor justo de mercado das opções exercidas é de US $ 200 por ação, então o valor justo de mercado de todas as ações no exercício é de 100 x $ 200 = $ 20,000. 50 ações podem ser "afugentadas" pelo participante para serem usadas como moeda, desde 50 x $ 200 = $ 10.000. Portanto, sem pagar nenhum dinheiro, o participante pode oferecer a metade de suas opções para exercer a outra metade e receberá 50% das opções alocadas.
Em muitos planos, o participante não é obrigado a converter todas as opções ao mesmo tempo e pode exercer a seu próprio ritmo, portanto, assumindo que o valor do mercado justo continua a aumentar, pode ser benéfico para o participante exercer algumas, mas não todas as opções.
Beneficie de exercitar algumas, mas não todas as opções.
Até que algumas (mesmo algumas) opções sejam exercidas, o participante não é formalmente um acionista da empresa e não possui direitos de acionistas (voto, informações ou outros direitos que possam estar disponíveis, de acordo com os acordos da empresa) .
Valor justo de mercado.
O valor justo de mercado ("FMV") é um aspecto importante do exercício sem dinheiro, já que a empresa e os participantes desejarão garantir: (a) uma aplicação justa do cálculo do valor justo de mercado a todos os participantes, de modo que nenhum participante seja capaz de exercer opções e receber ações por algum valor de "contrapartida" que resulte em um preço mais baixo por ação do que outros participantes no plano, ou acionistas que pagaram em dinheiro ou alguma outra contrapartida por suas ações; e (b) uma determinação fórmula do valor justo de mercado que é fácil de calcular, para que os participantes possam planejar exercícios com alguma certeza razoável sobre o valor das opções e ações subjacentes / fórmula para calcular esse valor.
Entre outros métodos, o FMV pode ser determinado por:
O conselho de administração agindo de boa fé Uma rodada recente de financiamento O auditor em finanças auditadas Alguns múltiplos do EBITDA (ou alguma outra função de renda).
Fique atento para a data de expiração das opções.
A opção de compra de ações expirará após um período de tempo, pelo que é importante que o participante leia as disposições de caducidade no ESOP. Um exercício sem dinheiro tornará mais conveniente para o participante exercer seus direitos antes do vencimento, pois remove a barreira de "chegar ao dinheiro".
Benefício para empregador e empregado.
Uma empresa privada e, especialmente, "estágio de crescimento", a ESOP requer um salto de fé. O participante deve comprar a visão da empresa a longo prazo para negociar uma compensação potencialmente maior em dinheiro em troca da perspectiva de investir em ações da empresa. Se o valor das ações não apreciar, não só o participante deve enfrentar um retorno de baixo valor para seus esforços, mas, se eles decidirem exercer opções que estão "fora do dinheiro" para cimentar seus direitos de acionistas, tais como O participante pode perder dinheiro. Uma provisão de exercícios sem dinheiro na ESOP, portanto, proporcionará ao participante o conforto e o benefício de não pagar em dinheiro no exercício quando se exercitam suas opções de compra de ações.
Empregadores e funcionários, muitas vezes enfrentam restrições financeiras quando estão envolvidos com empreendimentos de start-up. Fornecer um mecanismo de exercício sem dinheiro dentro de um Plano de Opção de Compra de Ações do Empregado permite a ambas as partes a oportunidade de potencialmente prosperar no futuro crescimento da empresa.

Opções de ações de exercícios sem dinheiro.
As empresas concedem seus empregados com opções de ações como incentivo. Se você tem uma participação de propriedade em uma empresa, é mais provável que envie seus melhores esforços, considerando que você também participa no sucesso do negócio. Uma forma popular de se beneficiar de opções de compra de ações é o exercício sem dinheiro das opções. O exercício Cashless oferece benefícios para os funcionários, mas as empresas podem não preferir esse método.
Exercício sem dinheiro.
Quando chega a hora de exercer suas opções de compra de ações, você geralmente terá que pagar o preço de exercício da opção de compra de ações. Uma maneira de evitar este desembolso de caixa é fazer um exercício sem dinheiro das opções de compra de ações. Algumas empresas criaram programas com corretores de ações para permitir que você faça um exercício sem dinheiro, pelo qual o corretor concede-lhe o dinheiro para exercer a opção de compra de ações e comprar os estoques. Então você poderia vender imediatamente o estoque e gerar dinheiro suficiente para pagar o dinheiro emprestado do corretor para exercer a opção, bem como comissões e impostos. Você mantém o saldo do dinheiro.
Consequências fiscais.
A maioria das empresas emite opções de ações não qualificadas, que não geram nenhum tratamento fiscal favorável quando você exerce sua opção de comprar o estoque subjacente. Quando você exerce a opção de compra de ações, você terá que denunciar o exercício como uma receita de remuneração ordinária. Seu empregador está compensando você com estoque. E na venda do estoque, você terá que reportar ganhos ou perdas de capital. Um exercício de opção de compra de estoque sem dinheiro resultará em um ganho ou perda de curto prazo.
Determinações da empresa.
As empresas em geral não podem favorecer o exercício sem dinheiro das opções de compra de ações. Quando você exerce a opção e vende o estoque no mesmo dia, você não pode realmente ter qualquer interesse nos objetivos maiores da empresa, o que derrota a finalidade de conferir a propriedade do estoque. Algumas empresas têm períodos de aquisição mais longos para lidar com essa questão. Isso significa que você terá que aguardar mais tempo para exercer suas opções de compra de ações.
Referências.
Créditos fotográficos.
Imagem conservada em estoque por Michael Shake de Fotolia.
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Exercício sem dinheiro: por que poucas pessoas mantêm compartilhamentos.
ACA Journal; Scottsdale; Primavera de 1998; Elaine s Gill;
Volume: 7 Edição: 1 Página inicial: 31-33 ISSN: 10680918 Termos de assunto: Opções de compra de ações Opções de negociação Aumento de capital Compensação executiva Nomes geográficos: EUA.
Resumo: Quando chega a hora de exercer suas opções de ações, a maioria dos funcionários de posse não pode pagar o dinheiro. Para evitar ter que esgotar suas economias, a maioria dos funcionários usa exercícios sem dinheiro. Isso permite que os funcionários, por meio de um programa especial criado pela empresa ou um corretor, para exercer suas opções sem desembolso de caixa ou a entrega de ações atualmente detidas. O corretor emprestará o dinheiro para exercer suas opções sem um desembolso de caixa ou uma entrega de ações atualmente detidas. O corretor empresta o dinheiro ao exercício para o empregado, que venderá imediatamente ações suficientes para cobrir o preço de exercício, impostos e comissões. O empregado então mantém o que quer que seja em dinheiro ou estoque. Se o empregado optar por manter o estoque, qualquer valorização futura é tributada como ganhos de capital quando o estoque for eventualmente vendido.
Texto completo: Associação de compensação americana de direitos autorais, primavera de 1998.
Opções de ações entraram recentemente em seu auge. Embora tenham existido durante várias décadas, nunca foram tão amplamente utilizados ou tão variados em sua concepção e aplicação como são hoje. Embora geralmente reservados para executivos, muitas empresas agora estão oferecendo opções de estoque para todos os funcionários. Praticamente todas as empresas Fortune 1000 emitem opções de ações e muitas corporações, incluindo a General Mills Inc., Procter & Gamble Co., Du Pont Co., PepsiCo e Kimberly-Clark, possuem planos de opções de ações baseados em larga escala. Um estudo recente de William M. Mercer descobriu que 30 por cento das maiores empresas dos EUA estabeleceram planos amplos de opções de ações.
Qual é o raciocínio por trás da oferta de benefícios de opção de estoque para todos os níveis de funcionários, de executivos para rank and file? A razão mais popular parece ser "fazer com que os funcionários pensem como donos". No entanto, existem outras razões que enfatizam a vinculação da riqueza dos funcionários diretamente aos acionistas e motivando os funcionários a aumentar o valor do acionista. Uma das melhores maneiras de aumentar o valor do acionista é fazendo de cada empregado um acionista. Esse efeito pode ser alcançado com as concessões de opção de estoque.
A maioria dos empregados de base e muitos executivos não conseguem desembolsar o dinheiro quando chegar a hora de exercer suas opções de compra de ações. Eles precisam de dinheiro para cobrir o preço da ação e os impostos ao exercer opções de ações não qualificadas. Além disso, muitos funcionários não possuem uma grande reserva pessoal de ações da empresa para usar como pagamento pela outorga de opção de estoque quando o tempo chegar ao exercício. Isso é comumente referido como um exercício "stock for stock".
Para evitar ter que esgotar suas economias, a maioria dos funcionários usa exercícios "sem dinheiro". Isso permite que os funcionários, por meio de um programa especial criado pela empresa ou um corretor, para exercer suas opções sem desembolso de caixa ou a entrega de ações atualmente detidas. O corretor empresta o dinheiro ao exercício para o empregado, que venderá imediatamente ações suficientes para cobrir o preço de exercício, impostos e comissões. O empregado então mantém o que quer que seja em dinheiro ou estoque. Se o empregado optar por manter o estoque, qualquer valorização futura é tributada como ganhos de capital quando o estoque for eventualmente vendido.
As comissões podem variar de acordo com o tamanho da opção exercida e pelo corretor. A maioria das empresas usa vários corretores com taxas de comissão estabelecidas. Uma pesquisa realizada em 1997 sobre o projeto e administração de planos de ações da Deloitte & Touche LLP revelou que 76 por cento das empresas com planos de opções de ações possuem um programa de venda de caixa sem caixa / no mesmo dia do mercado, enquanto 47 por cento prevêem exercícios de stock-for-stock.
O Cashless tornou-se o método mais popular de exercício de opções de compra de ações. No entanto, a utilização deste método exige a questão de saber se o empregado já "realmente" possuiu o estoque. Afinal, o estoque foi comprado e vendido no mesmo dia. Um estudo de 1996 de dois professores de contabilidade associada, Steven Huddart da Duke University e Mark Lang, da Universidade da Carolina do Norte, em Chapel Hill, descobriu que dois terços da atividade de exercícios de funcionários de nível inferior ocorreu apenas seis meses depois de serem investidos e as opções estavam "no dinheiro". Executivos seniores exerceram a metade dessa taxa. Noventa por cento dos funcionários do estudo venderam suas ações imediatamente após o exercício usando o exercício sem dinheiro.
Tentação Ready Cash.
Uma das razões pelas quais as opções são tão populares é que, após o período inicial de aquisição ou retenção, elas podem ser facilmente convertidas em dinheiro, oferecendo a perspectiva e o perigo de gratificação imediata. Isso muitas vezes prova tentador para as pessoas que visualizam as opções como uma fonte de dinheiro rápido em vez de como um construtor de riqueza de longo prazo. Em contrapartida, os funcionários vêem os planos 401 (k) como contas de poupança de aposentadoria devido a restrições de planos e passivos fiscais.
Para muitas empresas, uma rápida reviravolta de opções parcialmente derrota o propósito original de conseguir que os funcionários pensem como donos. Você salvaria seus negócios no primeiro sinal de declínio ou depois de ter feito um lucro específico, mesmo que haja uma forte possibilidade de lucratividade contínua? Afinal, uma vez que os funcionários exercem todas as suas opções, eles são muito menos propensos a se preocupar com o preço das ações e o valor do acionista.
Muitas empresas prolongaram os períodos de aquisição, de modo que os funcionários terão uma visão de longo prazo do valor crescente dos acionistas. Para promover a apropriação de ações dos funcionários, algumas empresas exigiram que os executivos seniores cumpram as diretrizes de propriedade de ações definidas para aumentar suas participações no estoque da empresa.
O tipo de opção mais popular emitido pelas empresas é a opção de compra de ações não qualificadas, que não oferece tratamento fiscal favorável no momento do exercício. De acordo com a pesquisa da Deloitte & Touche, 92% das empresas pesquisadas emitem opções de compra não qualificadas. Como o ganho é tributado como renda ordinária quando exercido, não há incentivo para que os empregados compram o estoque e mantenha-o porque os impostos são os mesmos independentemente do tipo de exercício.
As opções de ações de incentivo (ISOs) apresentam um incentivo para manter o estoque para se qualificar para um tratamento fiscal favorável. Após a venda do estoque, o valor aumentado é tributado nas menores taxas de ganhos de capital de 28% se o estoque for mantido por um ano ou 20% se for mantido por 18 meses. Muitas empresas não emitem ISOs porque muitos funcionários usam exercícios sem dinheiro, o que essencialmente transforma ISOs em opções de ações não qualificadas por causa da venda imediata. A maioria dos ISOs são emitidos entre empresas mais novas e de alta tecnologia que têm foco principal no crescimento de seus negócios.
A maioria dos funcionários não está familiarizado com o mercado e nunca comprou ou vendeu ações antes. As empresas estão educando seus funcionários sobre como tirar o máximo proveito de suas opções e sobre o valor da participação no estoque após o exercício. Essas empresas também estão avaliando o efeito de "diluição" que as grandes outorgas de opções de ações têm no valor acionário quando os empregados usam exercícios sem dinheiro. Algumas empresas começaram a "recarregar" ou a conceder novas opções de compra de ações no valor exercido ao preço atual se os empregados retivessem suas ações depois de se exercitarem. Essas estratégias são um grande desafio quando muitos funcionários ainda estão lidando com a forma de investir suas economias de aposentadoria através dos planos 401 (k). Embora nenhuma empresa queira os problemas de dar aconselhamento financeiro, muitos estão caminhando por uma linha fina oferecendo planejamento financeiro externo como um benefício para os funcionários.
A General Motors Corp. está iniciando um programa de treinamento para educar os executivos sobre os benefícios obtidos pela propriedade de ações, incluindo o crescimento contínuo do preço das ações, renda de dividendos e possível tratamento fiscal favorável. Eli Lilly & Co. atribui grande parte do sucesso do seu novo programa de opções de estoque global da GlobalShares para se concentrar em um processo de exercício simples e conveniente. Semelhante a outras corporações com programas amplos, Eli Lilly percebeu a importância de que os funcionários tenham acesso rápido e fácil se desejarem exercer suas opções. Para a General Motors e Eli Lilly, a maioria das opções é exercida sem dinheiro.
Não é suficiente para fazer os empregados proprietários por um determinado período de tempo. As empresas precisam criar um ambiente que permita que as pessoas atuem como donos. Na maioria das vezes, é uma decisão pessoal dos funcionários "pegar o dinheiro e correr". Muitos dinheiro para comprar uma casa, pagar a taxa de matrícula da faculdade ou ganhar um fluxo de caixa imediato e positivo. Outros funcionários estabelecem metas e decidem que exercitarão a um preço específico. Quando o preço das ações começa a mergulhar, muitos funcionários entraram em pânico ao pensar em perder dinheiro e resgatar através de um exercício sem dinheiro.
Parece que os funcionários transformaram programas de opções de ações em programas de caixa e as empresas ajudaram a oferecer exercícios sem dinheiro. No entanto, os funcionários não podem se beneficiar das opções de compra de ações, a menos que o preço das ações aumente durante o prazo da bolsa. Além disso, se os funcionários tiverem de pagar suas ações inicialmente por meio de caixa ou estoque, pode não ser percebido como um verdadeiro benefício.
Um aumento no preço das ações beneficia a corporação, os empregados e os acionistas. Opções de ações:
Alinhar o sucesso financeiro pessoal de um empregado com o da corporação.
Reconheça a contribuição contínua do funcionário para o negócio.
Aumente a participação do empregado no sucesso da empresa.
Ao mesmo tempo, as opções sobre ações podem aumentar a conscientização dos funcionários sobre o preço das ações da empresa diariamente. Quando a Chemical Banking Corp. emitiu suas "ações de sucesso", verificar a cotação no jornal tornou-se um ritual do início da manhã para alguns funcionários. À medida que o preço das ações aumentava, sua agitação também aumentou. Estas são algumas das razões pelas quais as empresas continuaram a conceder opções de compra de ações junto com exercícios sem dinheiro.
[Nota do autor] Elaine S. Gill é Administradora Sênior do Pessoal de Compensação Executiva Mundial da General Motors Corp. Ela é responsável por assistir o maior fabricante de automóveis do mundo com estratégia e desenvolvimento total de compensação executiva. Ela é fundamental no desenvolvimento de vários aspectos da remuneração dos executivos, incluindo incentivos de longo prazo, incentivos anuais, salários base e benefícios. Suas áreas de especialização incluem remuneração executiva, recursos humanos, relações industriais, fabricação, engenharia mecânica e industrial. Ela possui um B. S. em engenharia industrial da North Carolina A & T State University e um M. S. em administração da Universidade de Kettering. Steven Huddart.
Smeal College of Business, Penn State University, University Park, PA 16802-3603 EUA.
(814) 863-8393 fax.
foi atualizado pela última vez em sex, 16 de dezembro de 2016.
Hoje é domingo, 4 de fevereiro de 2018.
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